گام 7 – عرضه و تقاضا در بازار رمزارزها

چقدر حاضری برای یک گوشی موبایل، پول پرداخت کنی؟ اگر قیمت مرغ بی رویه بالا رود چه می کنی؟ قیمت فلان خودرو تا چه حد پایین بیاید برایت جذابیت خرید دارد؟ این سوالات یا سوالات مشابهی که ممکن است روزانه از خود بپرسیم همگی به مبحث «عرضه و تقاضا» مرتبط است.

تقاضا، همان میل و نیازی است که خریداران و مصرف کنندگان برای یک کالا یا خدمت دارند. وقتی افراد بیشتری به یک کالا یا خدمت نیاز داشته باشند، می گوییم تقاضا برای آن کالا یا خدمت افزایش یافته است.

عرضه، مجموع کالا یا خدماتی است که برای مصرف یا استفاده شدن، در دسترس می باشد. هرچه این کالا یا خدمات، بیشتر تولید شوند و در دسترس مصرف کنندگان یا خریداران قرار گیرند (و انبار و احتکار نگردند)، می گوییم عرضۀ آن کالا یا خدمات افزایش یافته است.

عرضه و تقاضا
عرضه و تقاضا

عرضه و تقاضا تاثیر زیادی روی قیمت یک کالا یا خدمت دارند. بیاییم عرضه و تقاضا و قیمت مرغ را در نظر بگیریم:

در تصویر زیر بر خلاف تصویر قبل می بینیم که چند عدد مرغ در بازار برای فروش آماده شده اما تعداد زیادی از افراد در صف خرید مرغ ایستاده اند.

عرضه و تقاضا
عرضه و تقاضا

در این حالت تقاضا برای مرغ، بیشتر از عرضه می باشد. اینجا دو موضوع پیش می آید:

  1. بعضی از خریداران با دیدن تعداد کم مرغ در بازار شاید حاضر شوند مرغ را به قیمت بالاتر بخرند تا مرغی نصیبشان شود!
  2. فروشنده یا تولید کننده با دیدن این تقاضا، قدرت پیدا می کند که قیمت را خودش تعیین نماید و طبیعتاً قیمت را بالاتر می برد چون می بیند با این حجم از تقاضا بالاخره افرادی ممکن است پیدا شوند که با توجه به نیازشان به مرغ، آن را به قیمتی حتی بالاتر بخرند.

چه مورد 1 اتفاق بیفتد و چه مورد 2، قیمت افزایش می یابد و اگر مورد 1 و 2 همزمان اتفاق بیفتد، سرعت و میزان افزایش قیمت مرغ بیشتر هم خواهد شد! نهایاتاً با افزایش قیمت مرغ، بعضی از مصرف کنندگان، مرغ ها را با قیمت بالاتر می خرند و سایر مصرف کنندگان نیز به دلیل گرانتر بودن قیمت نسبت به آنچه باید باشد، از خرید منصرف می گردند.

حال اگر یک تولید کننده دیگر نیز محصولات خود را به بازار عرضه کند چطور؟ در تصویر زیر می بینیم که تقاضا کمتر از عرضه می شود.

عرضه و تقاضا
عرضه و تقاضا

در این حالت:

  1. تولیدکننده می بیند که اگر تعدادی مرغ به چند نفر محدود در صف هم بفروشد باز هم مرغ هایش روی دستش باد می کند! پس تصمیم می گیرد با کاهش قیمت، مصرف کنندگان و خریداران بیشتری را تشویق به خرید نماید.
  2. مصرف کننده هم وقتی می بیند تقاضا کمتر از عرضه است، قدرت چانه زنی پیدا می کند و پیشنهاد قیمت کمتری به فروشنده می دهد.

هر کدام از این دو حالت اتفاق بیفتد نهایتاً منجر به کاهش قیمت مرغ خواهد شد. و اگر هردو اتفاق با هم بیفتد، شاهد کاهش شدیدتر قیمت خواهیم بود.

درک عرضه و تقاضا به ما کمک می کند که رفتار و عادات خرید خودمان و اقتصاد کسب و کار خود را بهتر درک کنیم.

اکنون می پردازیم به عرضه و تقاضا در بازار ارزهای دیجیتال. در گام 3 و 4 متوجه شدیم که از سال 2008 تا امروز (انتهای سال 2022)، به ترتیب، اهالی فناوری، مخصوصاً متخصصان فناوری اطلاعات و دنیای کامپیوتر، و سپس عامه مردم و بعد از آن، شرکت های کوچک و بزرگ، موسسات مالی کوچک و بزرگ، و بانک ها و حتی دولت ها با توجه به احساسِ نیازی که پیدا کرده اند، به سمت استفاده از فناوری بلاکچین و سرمایه گذاری روی دارایی های رمزنگارز شده (ارزهای دیجیتال) روی آورده اند. این استقبال و در حقیقت احساس نیاز و تلاش برای رفع این نیاز، همان تقاضا است. تقاضا برای به کارگیری فناوری بلاکچین در یک شرکت یا کشور و تقاضا برای خرید رمزارزها (مخصوصاً بیتکوین و اتریوم) به منظور سرمایه گذاری و سودآوری.

از طرف دیگر دیدیم که ارزش بازار رمزارزها در مقایسه با بازارهای سنتی تر مثل بازار بورس آمریکا و بازار طلا، کوچکتر است و می توان متصور بود با این پتانسیل رشدی که پیش رو دارد، و با بلوغ این صنعتِ نوپا، در آینده شاهد افزایش تقاضا برای فناوری بلاکچین و رمزارزها باشیم.

اما در سمت عرضه چطور؟ وضعیتِ عرضۀ ارزهای دیجیتال (تولید، توزیع و تزریق به بازار) و تعداد بلاکچین های جدیدی که در بازار وجود دارند یا به بازار خواهند آمد چگونه است؟ آفرین. پاسختان درست است. در گام های 5 و 6 یاد گرفتیم که عرضه یا تولید و توزیع یک رمزارز را از سپیدنامه یا توکنومیکس یک رمزارز می توان به راحتی محاسبه کرد.

اکنون می دانیم که عرضۀ بیتکوین تنها 21,000,000 توکن خواهد بود ولی تقاضا برای آن در طول زمان بیشتر شده است در نتیجه قیمت بیتکوین می بایست افزایش یابد. شاید اگر از بالاترین قیمت تاریخی بیتکوین تا امروز (10 دسامبر 2022) مطلع باشید که در حدود 69,000 دلار به ازای یک بیتکوین بوده است!، و با مقایسۀ آن قیمت با قیمت فعلی اش یعنی 17,200 دلار، از خود بپرسید «پس چرا با وجود عرضه کم و تقاضای رو به رشد، قیمت بیتکوین 75% ریزش داشته؟».

پاسخ اول این است که قیمت دارایی های مختلف را باید در طول یک دوره زمانیِ مشخص و در مقایسه با سایر دارایی ها تحلیل کنیم. همان کاری که در گام 4 با هم انجام دادیم:

بازده بیتکوین و رمزارزها نسبت به سایر بازارها
بازده بیتکوین و رمزارزها نسبت به سایر بازارها

همانطور که در جدول بالا می بینیم، میزان عرضه بیتکوین (گام 5 و 6) و میزان تقاضا برای آن (گام 3 و 4) در طی 10 سال اخیر باعث شده که عملکرد بهتری نسبت به برخی از دارایی های مهم دیگر داشته باشد.

اما می رسیم به پاسخ دوم یعنی:

تاثیر اخبار و اوضاع اقتصادی دنیا بر عرضه و تقاضا در بازارهای مالی و بازار ارزهای دیجیتال

بعد از بحران مالی سال 2008 که دنیا را تا مدتی درگیر خودش نمود، از اوایل سال 2021 دوباره زمزمه های بحران مالی به گوش خورد تا جایی که در تابستان امسال (2022) نرخ بهره و نرخ تورم در ایالات متحده آمریکا و سپس در اروپا با افزایشی بی سابقه روبرو شد.

وقتی اولویتِ مردم، گذراندن این بحران باشد خیلی سختتر از گذشته تمایل به سرمایه گذاری در دارایی های پر ریسکی مثل ارزهای دیجیتال و حتی بازار سهام (بورس) دارند و برای همین، تقاضا برای ارزهای دیجیتال به شدت پایین می آید و در عوض تقاضا برای نگهداری پول و خرید های ضروری مانند خوراک و پوشاک بالاتر می رود. در بحران های اقتصادی، برخی از مردم و شرکت های بزرگِ مدیریتِ سرمایه نیز با خرید فلزارت ارزشمند مثل طلا و نقره از سرمایۀ خود در برابر افت ارزش پول محافظت می نمایند و البته باعث افزایش قیمت طلا می گردند (عرضه و تقاضا). تعداد انگشت شماری از اشخاص حقیقی (مردم) و اشخاص حقوقی (شرکت ها) هم اقدام به خرید بیتکوین در قیمت پایین (مثلاً همین قیمتِ 17000 دلار در سپتامبر 2022) نموده اند اما با توجه به عدم تمایل و تقاضای سایر اشخاص و عامۀ مردم به خرید بیتکوین، هنوز قیمت بیتکوین تحرک مثبت و چشمگیری رو به بالا نداشته است.

من معتقدم روزی می رسد که در شرایط بحران اقتصادیِ جهانی، مردم به جای طلا به سمت خرید بیتکوین بروند. این محقق نمی شود مگر آنکه کاربرد رمزارزها در زندگی روزمره و کسب و کار شبیه کاربرد فعلی ارزهای رایج گردد! مهدی بیک محمدلو

البته گاهی ممکن است به شکل کوتاه مدت (حتی در حد یک روز یا چند دقیقه!) با انتشار اخباری مثبت در شرایط بحرانیِ بازارهای جهانی، شاهد خوشبین شدنِ موقتیِ مردم و در نتیجه افزایش تقاضا و درنتیجه افزایش قیمت دارایی های پر ریسک مانند سهام و رمزارزاها باشیم اما طولی نخواهد کشید که شرایط کلی حاکم بر دنیا، آن اخبار مثبت یا حتی آن تغییر اقتصادی مثبت را در خود هضم و حل کند و دوباره شاهد ریزش قیمت ها شویم.

باید بدانیم که خروج از بحران اقتصادی، یک شبه و با یک اخبار یا تغییر مثبت اقتصادی اتفاق نمی افتد. پس در بحران های اقتصادی باید صبور باشیم و تا تثبیت شرایط بهتر اقتصادی از سرمایه گذاری های پر ریسک بپرهیزیم. مهدی بیک محمدلو

بازی پامپ و دامپ و دام عرضه و تقاضای جعلی

در بازارهای مختلف باید مراقب تقاضاهای ساختگی یا جعلی هم باشیم. به طور مثال فرض کنید در بازار خودرو، عده ای سودجو که از قبل خودرو های مختلف را در پارکینگ های خود انبار کرده اند، در صفحات اینستاگرام و کانالهای تلگرام خود همزمان اعلام کنند که فلان خودروها به تعداد محدود آماده فروش است. متاسفانه در این حالت با وجود فراوانی در تعداد خودروهای موجود در پارکینگ های فروشندگان و تولیدکنندگان (فراوانی در عرضۀ واقعی)، به دلیل ایجاد یک حس کمیابی در خریداران (عرضه محدود از نگاه خریداران)، شاهد هجوم خریداران به سمت خرید آن خودروها هستیم (افزایش تقاضا). برخی از تولیدکنندگان و فروشندگان با وجود موجودی زیاد خودرو در پارکینگ های خود، از طریق تزریق قطره چکانی خودرو به بازار، این حس و تصورِ کاذب را در خریدار و مصرف کننده بوجود می آورند که آن خودرو کمیاب است. همین عدم تعادلِ ساختگی در عرضه و تقاضا باعثِ پُمپاژِ قیمت (پامپِ قیمت Pump) و افزایش قیمت می گردد.

به هر نوع فعالیت عمدی ای که باعث شود بازار از روند آزاد و منصفانۀ خود خارج گردد، دستکاریِ بازار (Market Manipulation تلفظ: مارکِت مَنیپیولِیْشِن) می گویند. دستکاری بازار در اغلب کشورها جرم به حساب می آید!

در یک مثال دیگر فرض کنید که با انتشار یک خبر در بازار، مبنی بر تزریق میلیون ها دلار به بازارِ ارز، این تصور را در ذهن مردم ایجاد کنند که با این افزایشِ عرضه، قیمت دلار به شدت پایین خواهد آمد. در نتیجه اغلب مردم تصمیم می گیرند تا قبل از اینکه قیمت دلار پایینتر از این بیاید، دلارهای خود را بفروشند حتی اگر دلارهایشان را قبلا به قیمت بالاتری خریداری کرده باشند! در نتیجه دلارهای مردم به سمت بازار می آید و در بازار انباشته یا دامپ (Dump) می گردد. این حجم از دلارهای مردم در بازار یعنی بالا رفتن عرضۀ دلار و متعاقباً کاهش قیمت دلار زیرا در سمت تقاضا، معمولاً صرافی هایی وجود دارند که با دیدن این حجم از دلار در بازار، تمایلی به خرید به قیمت بالا ندارند و دلار را فقط به قیمت های پایینتر می خرند. (معنی کلمه دامپینگ Dumping در بازارهای مالی، فروش یک دارایی در حجم بالا و در زمانی کوتاه است که نهایتاً منجر به افت شدید قیمت آن دارایی می گردد)

خریدار و مصرف کنندۀ هوشمند، با افزایش سطح صبر و دانش خود، در دام پامپ و دامپ های ساختگیِ بزرگان بازار و بازارسازان نمی افتد. مهدی بیک محمدلو

این عرضه/تقاضاهای ساختگی در بازار ارزهای دیجیتال و مخصوصاً در ارزهای دیجیتال ناآشنا و گُمنام تر به وفور اتفاق می افتد. فعالین بازار کریپتو، معمولا اخبار پروژه های بلاکچینی و رمزارزهای محبوب یا تحت بررسی خود را در شبکه های اجتماعی دنبال می کنند. در برخی از صفحات و کانال های این شبکه های اجتماعی ممکن است با خبری مبنی بر افزایش چندین درصدیِ قیمت یک رمزارز مواجه شویم. اولین تصور ما این است که طبق اصلِ عرضه و تقاضا ممکن است خریداران برای خرید این رمزارز هجوم آورده باشند (افزایش تقاضا). با بررسی شبکه های اجتماعی و صفحات مختلف شاهد آن هستیم که همه جا در مورد این رمزارز و خرید و سودآوری آن صحبت می شود و این اطمینان را به ما می دهد که حدس ما درست بوده است و ما و برخی افراد دیگر سراسر دنیا تشویق می شویم که آن رمزارز را بخریم حتی به قیمت کمی بالاتر از آنچه اکنون هست زیرا ممکن است اگر این موقعیت را از دست بدهیم، تمام شود و از سایرین جا بمانیم! (بدون توجه به سپیدنامه و توکنومیکس پروژه). غافل از آنکه این افزایش قیمت، ساختگی و ناشی از خرید با قیمت های بالاتر توسط خود تیم پروژه یا عوامل آن در بازار بوده تا این تصورِ کاذب را در ذهن خریدار  ایجاد کنند که یک تقاضای واقعی برای آن رمزارز وجود دارد. حتی صفحاتی که در شبکه های اجتماعی به بحث در مورد آن رمزارز پرداخته اند یا ربات های خبری هستند و یا برای انتشار آن خبر، پولی دریافت کرده اند و در اصل، تبلیغاتی هستند! از طرف دیگر خود ما هم دچار اشتباه می شویم و تحت تاثیر جَوِ احساسیِ بازار، دچار طمع و یا ترسِ از جا ماندن (فومو Fear Of Missing Out – FOMO) می گردیم و متاسفانه ذهنمان دیگر به سمت تحلیل بنیادی و مطالعه سپیدنامه و توکنومیکس آن رمزارز نمی رود و رمزارز را به قیمتی بالا می خریم.

مثال قبل مثالی بود از پامپِ قیمت که اغلب در هرزارزها که معمولاً ارزش بازار بسیار پایینی دارند دیده می شود. اما قضیه دامپِ قیمت هم در ارزهای دیجیتال با ارزش بازار پایین و هم در ارزهای دیجیتال دارای ارزش بازار بالا مانند بیتکوین اتفاق می افتد. به این شکل که غول های بازار کریپتو که به برخی از آنها نهنگ بیتکوین هم گفته می شود! برای اینکه بتوانند تعداد بیتکوین های خود را بیشتر کنند به جای آنکه وارد بازار شوند و بیتکوین را به همان قیمت بازار بخرند، ابتدا قسمتی کوچک از بیتکوین های فعلی خود (اما بنظر بزرگ از دید سرمایه گذاران خرد) را به صرافی ها ارسال می کنند (افزایش عرضه بیتکوین به بازار) تا این تصور در ذهن دارندگان خرد پیش آید که احتمالا این نهنگ ها می خواهند بیتکوین های خود را بفروشند. البته همین اتفاق هم می افتد و شاهد آن خواهیم بود که حجم زیادی از بیتکوین به قیمت های پایینتر از قیمت بازار در سفارشاتِ صرافی ها ظاهر می گردد که اتفاقاً به فروش هم می رسند و سرمایه گذاران خرد می بینند که قیمت بیتکوین در حال سقوط است و باعث می گردد که عموم مردمی که اندک بیتکوینی هم داشته اند بیتکوین های خود را حتی به قیمت پایینتر از قیمت بازار بفروشند. این حجم انباشته و دامپ شده از بیتکوین (افزایش  شدید عرضه) و کم شدن تعداد خریداران در بازار که به دلیل ترس و عدم قطعیت و تردید (فاد Fear,Uncertainty,Doubt – FUD) نزد سرمایه گذاران خرد بوجود آمده باعث کاهش تقاضا می شود. این عدم تعادل در عرضه و تقاضا اینبار به سمت ریزش قیمت بیتکون می رود و سرمایه گذارانِ خرد، پله پله حاضر به فروش در قیمتهای پایین رونده می شوند. از آنجا که سمت دیگرِ هر فروشی یک خرید است، اکنون باید از خود سوال کنید که «پس چه کسی در حال جمع کردنِ (خریدنِ) بیتکوین های مردم در این قیمت های بسیار پایین است؟» پاسخ: همان غول های بازار!

تعداد آدرس های نهنگ های بیتکوین و اتریوم
تعداد آدرس های نهنگ های بیتکوین و اتریوم

هدف من از آوردن مثالهایی از بازار خودرو و ارز و بازار رمزارزها این نبود که شما را از حضور در بازارهای مالی بترسانم بلکه هدفم این بود که به شما بگویم:

با افزایش شناخت از شخصیت خود و در نتیجه کاهش تصمیمات احساسی و دوری از دام های ترس و طمع و فاد و فومو، می توانید همانند بزرگان بازار و بازارگردان ها و بازارسازها، و هسو با آنها و «از نظر زمانی، کمی بعد از آنها» اقدام به معاملۀ دارایی های پر نوسان کنید.مهدی بیک محمدلو

برای اینکه بتوانید مهارتهای تحلیل بنیادی خود را تمرین کنید می توانید به دلخواه خود، یک رمزارز یا توکن را انتخاب کنید و نتیجۀ تحلیل فاندامنتال خود را در قالب یک ایمیل و فقط در قالب متن (بدون پیوست و ضمیمه و فایل و عکس) به ایمیل من mahdibml@mahdibml.com ارسال کنید تا برایتان بررسی و نهایتاً نظر خودم را در پاسخ، ارائه کنم.

رمزارزها و توکن های پیشنهادی من برای تمرین مهارت تحلیل فاندامتال و آشنایی با تنوع موجود در بازار رمزارزها:

رمزارزهای از نوع کوین (دارای بلاکچین اختصاصی):

  • اتریوم Ethereum – ETH
  • سولانا Solana – SOL
  • اولانچ Avalanche – AVAX
  • پولکادات Polkadot – DOT
  • اپتوس Aptos – APT
  • بایننس کوین Binance Coin – BNB
  • ترون Tron – TRX

رمزارزهای صرافی های متمرکز و غیر متمرکز:

  • بایننس کوین Binance Coin – BNB
  • اف تی اکس توکن FTX Token – FTT
  • وو نتورک WOO Network – WOO
  • پنکیک سوآپ Pancake Swap – CAKE
  • یونی سوآپ Uniswap – UNI
  • دی وای دی اکس dYdX – DYDX

میم کوین یا شوخ ارز!:

  • دوج کوین Dogecoin – DOGE
  • شیبا اینو Shiba Inu – SHIB
  • بانک Bonk – BONK

رمزارز مرده و هرزارز یا شِتکوین:

  • اسکوئید گِیم (بازی مرکب) Squid Game – SQUID

رمزارزهای متاورس (شبکه های مجازی سه بعدی با فناوری واقعیت مجازی VR و واقعیت افزوده AR) و بازی (گِیمینگ):

  • دیسنترالند Decentraland – MANA
  • سندباکس Sandbox – SAND
  • استار اطلس Star Atlas – ATLAS
  • بلاکتوپیا Bloktopia – BLOK
  • گالا گِیمز Gala Games – GALA
  • مریت سیرکل Merit Circle – MC

رمزارزهای فضای ذخیره سازی اطلاعات و اشتراک فایل:

  • بیت تورنت BitTorrent – BTT
  • فایل کوین Filecoin – FIL

توکن های طرفداری ورزشی (Fan Token):

  • چیلیز Chiliz – CHZ
  • یوونتوس Juventus – JUV
  • آ.ث. میلان AC Milan – ACM
  • بارسلونا FC Barcelona – BAR
  • اتلتیکو مادرید Atletico Madrid – ATM
  • پاری سن ژرمن Paris Saint-Germain – PSG
  • منچستر سیتی Manchester City – CITY

در ضمن ممکن است بتوانید در مورد تعدادی از این رمزارزها مطالبی در همین وبسایت نیز جستجو و پیدا کنید.

در گام های 5 تا 7 به یکی دیگر از پرسش های اساسی در تنظیم یک استراتژی معاملاتی و سرمایه گذاری پاسخ دادیم: کدام ارز دیجیتال را بخریم؟

در گام 8 تا گام 11 یاد خواهیم گرفت چه زمانی برای خرید یک دارایی مالی (سهام، دلار، طلا، بیتکوین و ارزهای دیجیتال) مناسب تر است.

گام 8 – تحلیل تکنیکال (فنی)

سلب مسئولیت

محتوای mahdibml.com به هیچ وجه درخواست یا پیشنهادی برای خرید یا فروش ارز دیجیتال، رمزارز، سهام، اوراق بهادار، انواع دارایی های مالی دیگر یا خدمات مشاوره سرمایه گذاری نیست. بسیار مهم است که قبل از هر سرمایه گذاری بر اساس شرایط خود تحلیل خود را انجام دهید. مخاطبان همیشه باید قبل از تصمیم گیری در مورد سرمایه گذاری از یک متخصص واجد شرایط مشاوره بگیرند.

ادامه بیانیۀ رفع مسئولیت…

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

دکمه بازگشت به بالا